Thị trường bất động sản tăng nóng tiềm ẩn nhiều rủi ro dai dẳng

Ko nên tự nhiên mà trong báo cáo tháng 6/2021 mới nhất vừa công bố, ngân hàng HSBC chọn tiêu đề: “Cẩn trọng mang những rủi ro trong lĩnh vực bất động sản”. Điều này được những chuyên gia của HSBC lý giải là do lo ngại về khả năng thị trường bất động sản sẽ ko đóng góp cho những chỉ số kinh tế, vốn đang khó khăn của Việt Nam.

BẤT ĐỘNG SẢN LỌT “TẦM NGẮM”

Theo những nhà phân tích của HSBC, dịch bệnh Covid-19 dai dẳng phủ bóng lên những rủi ro ảnh hưởng tới tăng trưởng, mà đối mang Việt Nam, ấy chính là ngành bất động sản.

 
“Một sự thật hiển nhiên là lĩnh vực bất động sản có tác động ko nhỏ tới nền kinh tế Việt Nam, ko chỉ bởi đóng góp cho tăng trưởng chung mà còn vì những rủi ro dai dẳng của ngành này”, HSBC nhận định.

Trong những năm sắp đây, những nhà làm chính sách Việt Nam đã theo dõi sát sao ngành bất động sản. Hiển nhiên, đây là một lĩnh vực lớn ko thể lơ là.  Bởi lẽ bất động sản đóng góp 5%-15% cho GDP của ASEAN, tỷ lệ này ở Việt Nam là khoảng 8%. Quan trọng hơn hết, hiện tượng bong bóng nhà đất năm 2007-2012 kéo theo khủng hoảng ngân hàng kéo dài, vẫn còn là nỗi ám ảnh trong tiềm thức chung.

Tăng trưởng tín dụng trong lĩnh vực bất động tại những ngân hàng trong quý 1/2021 ko quá cao, nhưng dư nợ bất động sản vẫn chiếm tỷ trọng lớn. Trong lúc một số ngân hàng ko phân định rõ sự khác biệt giữa những khoản vay bất động sản thì báo cáo tài chính của nhóm ngân hàng thương mại Nhà nước “Big 4” lại cho thấy mối liên hệ giữa ngành bất động sản và ngành xây dựng. Xét cho cùng, Việt Nam vẫn dùng tăng trưởng tín dụng cao là đòn bẩy chính cho vững mạnh kinh tế.

Mặc dù chịu ảnh hưởng ko nhỏ từ đại dịch nhưng thị trường bất động sản vẫn cho thấy những dấu hiệu phục hồi. Đóng góp của ngành bất động sản vào GDP đã tăng mạnh từ quý 4/2020 do giá bất động sản vẫn duy trì đà tăng. Nguyên nhân là do phân khúc bất động sản xa xỉ và hạng sang tăng mạnh, mang thị phần từ dưới 30% trong năm 2019 lên hơn 70% trong năm 2020.

Nhiều số liệu về FDI cũng cho thấy mặc dù những dòng vốn FDI mới rót vào ngành bất động sản tăng hơn 200% vào tháng 5/2021 so mang cùng kỳ năm ngoái, nhưng phần lớn nguồn vốn FDI vẫn chủ yếu tập trung vào lĩnh vực chế tạo. Điều ấy cho thấy giá tăng chủ yếu do nhà đầu tư trong nước. Có đà tăng “nóng” như hiện nay, việc ngành bất động sản lọt vào “tầm ngắm” của Ngân hàng Nhà nước là điều dễ hiểu.

Theo HSBC, tăng trưởng tín dụng nhanh chóng từ đầu năm 2021 được coi là nguyên nhân chính dẫn tới đà tăng “nóng” của bất động sản. Nhiều số liệu  ra rằng tăng trưởng tín dụng trong lĩnh vực bất động sản trong tháng 1 và tháng 2 năm nay tăng hơn 15% so mang cùng kỳ năm trước, vượt ngưỡng mục tiêu 12% của Ngân hàng Nhà nước. Tới giữa tháng 4, tổng tăng trưởng tín dụng đã đạt trên 15% so mang cùng kỳ năm ngoái.

Trung tuần tháng 4/2021, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Thị  Hồng đã kêu gọi những ngân hàng thương mại tăng cường hoạt động kiểm soát rủi ro, thông báo đẩy mạnh những biện pháp kiểm soát chặt tín dụng đổ vào những lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro, trong ấy bao gồm bất động sản.

CẦN DUY TRÌ SỰ THẬN TRỌNG

Đây ko nên lần đầu Ngân hàng Nhà nước kiểm soát chặt thị trường bất động sản để giảm thiểu rủi ro. Trước đây, cơ quan này từng áp dụng những chính sách vĩ mô đảm bảo an toàn nhằm kiểm soát tín dụng chảy vào bất động sản, nhắm tới nhà đầu tư marketing, ko nên người vay sắm nhà vì tỷ lệ thế chấp của Việt Nam còn khá thấp trong khu vực Đông Nam Á. Cầm cố thế chấp chiếm 40%-90% tổng nợ của hộ gia đình trong khu vực, trong lúc tỷ lệ này ở Việt Nam chỉ khoảng 25%, theo IMF.

Có thể thấy, một trong những công cụ chính của Ngân hàng Nhà nước chính là kiểm soát chặt tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn ngân hàng có thể dùng để cấp tín dụng cho những dự án trung và dài hạn.

Dù vậy, Ngân hàng Nhà nước cũng đang nên thận trọng cân bằng giữa việc hạn chế tín dụng đổ vào bất động sản mang tìm mọi cách giảm thiểu rủi ro trước mắt do Covid-19 đối mang ngành này. Bởi xét cho cùng, đây vẫn là một nguồn đóng góp ngày càng nhiều cho tăng trưởng chung.

Tháng 8/2020, Ngân hàng Nhà nước đã hoãn lại lộ trình điều chỉnh tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn thêm một năm. Theo nội dung thông tin sửa đổi, bổ sung, Ngân hàng Nhà nước sẽ giảm tỷ lệ tối đa của nguồn vốn ngắn hạn được dùng để cho vay trung hạn và dài hạn theo lộ trình từ 40% xuống 37% từ tháng 10/2021, xuống 34% từ tháng 10/2022 và giảm tiếp còn 30% từ tháng 10/2023.

Giả dụ thị trường có dấu hiệu nóng lên, Ngân hàng Nhà nước sẵn sàng có thêm nhiều động thái, ví dụ như áp dụng những biện pháp đảm bảo an toàn vĩ mô giới hạn hoặc siết chặt hạn mức tín dụng bất động sản. Mặc dù vậy, đợt bùng dịch Covid-19 sắp đây có nguy cơ gây khó khăn cho việc ban hành và thực thi, do lo ngại tác động tiêu cực lên sự tăng trưởng chung của Việt Nam.

 
“Trong trường hợp nhu yếu, những chính sách đảm bảo an toàn vĩ mô có thể được áp dụng nhằm kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn”, HSBC khuyến cáo.

Trong nhiều năm qua, Ngân hàng Nhà nước đã dùng chính sách tiền tệ như một công cụ hỗ trợ tăng trưởng trong lúc những chính sách để đảm bảo an toàn vĩ mô là để kiểm soát rủi ro trong ngành bất động sản. Dù vậy, HSBC cho rằng giá nhà ở tăng lên sẽ kìm hãm khả năng Ngân hàng Nhà nước tiếp tục cắt giảm lãi suất. Chính sách tài khóa cần “cõng” thêm trách nhiệm hỗ trợ kịp thời cho đúng đối tượng trong bối cảnh đợt bùng dịch Covid-19 sắp đây. 

Tóm lại, việc những cơ quan chức năng quan ngại khả năng thị trường nhà ở có thể ko còn là một nhân tố trọng yếu của nền kinh tế và vì thế giám sát chặt thị trường bất động sản trong nước là một tín hiệu đáng khích lệ. Trong trường hợp nhu yếu, những chính sách đảm bảo an toàn vĩ mô có thể được áp dụng nhằm kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn.

“Dù vậy, vẫn cần thận trọng hơn nữa vì những nguy cơ bất lợi đang ngày một gia tăng cùng mang tăng trưởng”, những chuyên gia của HSBC cảnh báo.

Đánh giá bài viết

BÀI VIẾT LIÊN QUAN KHÁC

Sàn thương mại điện tử than phiền về Thông tư 40, Tổng cục Thuế lên tiếng

admin

Giá nhiều tài sản biến ra sao lúc Fed bất ngờ chuyển sang cứng rắn?

admin

Cần Thơ công khai 9 đơn vị buôn bán bất động sản nợ thuế hơn 683 tỷ đồng

admin

BÌNH LUẬN